乐华娱乐登陆港交所：市值达50亿港元，与王一博紧密绑定

今日，乐华娱乐在港交所挂牌上市，股票代码“02306”，发行价为4.08港元，募资净额达3.91亿港元。值得注意的是，乐华娱乐与明星王一博深度绑定，公司市值高达50亿港元。

原本计划于2025年9月7日上市的乐华娱乐，在上市聆讯通过后，全球发售1.33亿股股份，发行价格区间为每股6.8港元至8.5港元。然而，以发行价来看，公司估值出现腰斩。开盘价为5.6港元，较发行价上涨37.3%，市值约50亿港元。

乐华娱乐的股东阵容豪华，包括字节跳动、阿里等。2025年7月，乐华娱乐接受CMC Inc、阿里影业、字节跳动等投资。

乐华娱乐主要从事艺人管理，业务涵盖艺人培训、运营和宣传等整个艺人管理生命周期，同时拓展至音乐IP制作及运营、泛娱乐业务。旗下签约艺人如韩庚、王一博、孟美岐等在多部作品中扮演重要角色。

招股书显示，乐华娱乐2025年营收分别为6.31亿元、9.22亿元、12.9亿元；运营利润分别为1.79亿元、3.98亿元、5.05亿元；年内利润分别为1.19亿元、2.92亿元、3.35亿元；经调整利润为1.19亿元、2.96亿元、3.95亿元。

然而，2025年前9个月，乐华娱乐营收为7.53亿元，较上年同期下降15.87%；毛利为3亿元，上年同期毛利为4.28亿元；经营利润为2.13亿元，较上年同期下降41.3%。

乐华娱乐收入主要来自艺人管理、音乐IP制造及运营、泛娱乐业务。其中，2025年前9个月来自艺人管理收入为6.78亿元，占营收比例为90.1%；来自音乐IP制造及运营收入为5819万元，占营收比例为7.7%。

王一博作为乐华娱乐旗下最知名艺人，2025年前9个月给公司贡献的营收达4.42亿，可谓是一人养活整个乐华娱乐。

面对娱乐行业的持续监管压力，乐华娱乐也面临着诸多挑战。近期，王一博陷入风波，甚至传出“性工作者”“嫖娼”“被包养”等传闻，乐华娱乐紧急澄清，并已向公安机关报案，坚决维护王一博合法权益。

乐华娱乐执行董事分别为杜华女士、孙一丁、孙乐；非执行董事分别为姚璐女士、孟庆光、赵文婕女士；独立非执行董事分别为刘亚、吕涛、黄九岭。

杜华女士及孙一丁作为配偶同居，共同控制约53.49%权益，米兰体育链接。杜华女士曾在《乘风破浪的姐姐》节目中担任女团特工，孙一丁曾是瑞思教育CEO。

IPO前，华人文化CMC持股为14.25%，东阳阿里巴巴影业通过Interform Construction持股为14.25%；韩庚持股为2.35%，王欢持股为4.77%，空中网联合创始人杨宁持股为0.95%，盛石信托持股为3.67%，方舟信托持股为1.33%，量子跃动通过Afflatus持股为4.74%，米兰体育官方。

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本文来自微信公众号“雷递”（ID：touchweb），作者：雷建平，36氪经授权发布。